La structure en vagues du graphique EUR/USD en 4 heures s’est complexifiée. Sur l’unité de temps supérieure (graphique du bas), le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure en cinq vagues, A-B-C-D-E, qui pourrait s’achever à tout moment, car elle semble désormais bien développée. Toutes les vagues de ce segment sont à peu près de même amplitude, ce qui permet de le considérer comme correctif. Si cette hypothèse est correcte, un nouveau segment de hausse impulsif débutera une fois la structure actuelle terminée, avec des objectifs nettement au‑dessus de la zone des 20.
Sur l’unité de temps inférieure (graphique du haut), une structure de vague impulsive poursuit son développement, qui pourrait correspondre à la vague E de l’unité de temps supérieure. Si tel est bien le cas, alors, quelle que soit l’ampleur de l’appréciation actuelle du dollar, son renforcement touche à sa fin. La vague 5 présumée de E est soit déjà terminée, soit proche de l’être. Dans tous les cas, la structure de vagues actuelle suggère que la séquence baissière arrive à son terme sur les deux graphiques. Les nouvelles fondamentales et un brusque changement du sentiment de marché ont déclenché une forte hausse de la devise américaine, mais il reste peu de facteurs pour soutenir une nouvelle appréciation du dollar.
L’euro conserve une certaine dose d’optimisme
Le taux de change EUR/USD a progressé de 40 points de base jeudi. Honnêtement, il est difficile de commenter les mouvements de prix de mercredi et jeudi au regard de l’ensemble des événements survenus ces deux jours‑là. Pour récapituler, tout a commencé mercredi soir, lorsque la Federal Reserve a pris, comme largement anticipé, la décision de laisser inchangée sa politique monétaire. Cela aurait logiquement pu déclencher des ventes sur le dollar américain, puisque le marché n’a pas décelé de signaux « hawkish », tandis que la possibilité d’une hausse de taux en décembre était déjà intégrée depuis longtemps dans les prix. Toutefois, le dollar n’a reculé que très légèrement, voire est resté quasiment inchangé, et la réaction du marché a été négligeable.
Jeudi, la réunion de la ECB a suivi exactement le même schéma, sans changement de politique monétaire ni annonces majeures. Dans un premier temps, la demande d’euros a même légèrement reculé, bien qu’aucun signal « dovish » n’ait été relevé dans les déclarations de Lagarde. Peu avant la réunion de la ECB, les États‑Unis ont publié les rapports de PIB et de PCE. À mon avis, ces deux publications pouvaient inciter le marché à reprendre ses achats de dollars, car l’économie américaine a enregistré une forte croissance au troisième trimestre, offrant à la Federal Reserve une plus grande marge de manœuvre pour poursuivre le relèvement des taux d’intérêt avec un risque moindre d’effets négatifs. Quant à l’indice des prix des Personal Consumption Expenditures (PCE), il a également augmenté, rendant un nouveau resserrement de la politique du FOMC encore plus pertinent.
Ainsi, mercredi soir, il y avait des raisons d’anticiper une hausse de l’EUR/USD, tandis que, jeudi, un recul de la paire paraissait plus probable. En réalité, nous avons observé exactement les mouvements inverses. À mon sens, ces évolutions indiquent que le segment de tendance baissière a achevé sa formation. Même si la tendance haussière que j’anticipe ne démarre pas immédiatement, le marché est au minimum mûr pour une structure corrective. Par conséquent, dans presque tous les scénarios, l’euro a de bonnes chances de se renforcer à court terme. La semaine prochaine seront au programme les élections au Congrès américain, une réunion de la Bank of England, les chiffres des Nonfarm Payrolls, le rapport sur le taux de chômage, ainsi que la possible reprise de la guerre en Iran. Les traders ne manqueront certainement pas de nouvelles à suivre.
Conclusions générales
D’après l’analyse de l’EUR/USD, la paire évolue toujours au sein du grand segment de tendance corrective A-B-C-D-E. Cependant, cette structure paraît désormais pleinement développée et peut donc être considérée comme achevée. À mon avis, c’est un moment favorable non seulement pour envisager des achats sur l’euro, mais aussi pour anticiper la formation d’un véritable segment de tendance haussière. Selon l’unité de temps supérieure, la paire pourrait monter au moins vers la zone des 17–18. La tentative avortée de dépasser 1,1126, correspondant au niveau de Fibonacci de 50,0 % (graphique du bas, unité de temps supérieure), indique également que le marché pourrait être prêt pour de nouveaux achats.
L’unité de temps supérieure montre un segment de tendance baissière qui a pris la forme d’une structure A-B-C-D-E. La structure interne de la vague E s’est développée en un schéma impulsif à cinq vagues, qui pourrait déjà être terminé. Si cette hypothèse se confirme, un nouveau segment de tendance haussière commencera à se développer.
Les principaux principes de mon analyse :
1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à interpréter. Les structures complexes sont difficiles à trader et s’accompagnent souvent de changements dans la structure de marché.
2. Lorsqu’il n’y a pas de compréhension claire de ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux rester en dehors.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % quant à la direction des mouvements de prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.
