أصبحت البنية الموجية على الرسم البياني لـ EUR/USD بفاصل 4 ساعات أكثر تعقيدًا. وعلى الإطار الزمني الأكبر (الرسم السفلي)، اتخذ قسم الاتجاه الهابط شكل بنية خماسية الموجات A-B-C-D-E، والتي يمكن أن تكتمل في أي لحظة، إذ تبدو متطورة بشكل جيد. جميع الموجات داخل هذا القسم متقاربة في الحجم تقريبًا، ولذلك تُعد تصحيحية. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فمع اكتمال البنية الحالية سيبدأ قسم اندفاعي صاعد جديد، مع أهداف تقع أعلى بكثير من مستوى 20.

وعلى الإطار الزمني الأصغر (الرسم العلوي)، تستمر بنية موجة اندفاعية في التشكل، وقد تنتمي إلى الموجة E على الإطار الزمني الأكبر. إذا كان الأمر كذلك فعلًا، فعلى الرغم من قوة ارتفاع الدولار، فإن موجة قوته تقترب من نهايتها. فالموجة 5 المفترضة ضمن E إما أنها قد اكتملت بالفعل أو على وشك الاكتمال. وفي جميع الأحوال، تشير البنية الموجية الحالية إلى أن تسلسل الموجات الهابطة يقترب من نهايته على كلا الرسمين. لقد أدت الأخبار وتغير حاد في معنويات السوق إلى ارتفاع قوي للعملة الأمريكية، لكن لا تبقى أسباب كثيرة للمزيد من ارتفاع الدولار.

اليورو يحتفظ ببعض التفاؤل

ارتفع سعر صرف EUR/USD بمقدار 40 نقطة أساس يوم الخميس. بصراحة، من الصعب تفسير تحركات الأسعار يومي الأربعاء والخميس في ضوء كل الأحداث التي وقعت في اليومين. للتذكير، بدأ كل شيء مساء الأربعاء عندما اتخذت Federal Reserve القرار المتوقع على نطاق واسع بالإبقاء على السياسة النقدية دون تغيير. كان من الممكن أن يؤدي ذلك منطقيًا إلى بيع العملة الأمريكية، إذ لم يرَ السوق أي إشارات تشدد إضافية، في حين إن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر كان مسعَّرًا في السوق منذ وقت طويل. مع ذلك، تراجع الدولار بشكل طفيف فقط أو بقي دون تغيير يُذكر، وكانت ردة فعل السوق محدودة للغاية.

يوم الخميس، جاء اجتماع ECB على النمط نفسه تمامًا، دون أي تغييرات في السياسة النقدية ودون إعلانات مهمة. في البداية، تراجع الطلب على اليورو قليلًا، رغم عدم رصد أي إشارات تيسيرية في تصريحات لاجارد. وقبيل اجتماع ECB، صدرت تقارير الناتج المحلي الإجمالي وPCE في الولايات المتحدة. في رأيي، كان بإمكان كلا التقريرين تشجيع السوق على استئناف شراء الدولار، إذ سجّل الاقتصاد الأمريكي نموًا قويًا في الربع الثالث، ما يمنح Federal Reserve مساحة أكبر لمواصلة رفع أسعار الفائدة مع مخاطر أقل لحدوث عواقب سلبية. أما مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE فقد ارتفع هو الآخر، ما يجعل مزيدًا من تشديد سياسة FOMC أكثر منطقية.

وعليه، كانت هناك مساء الأربعاء أسباب لتوقع ارتفاع EUR/USD، بينما بدا تراجع الزوج يوم الخميس أكثر ترجيحًا. لكن ما حدث فعليًا هو العكس تمامًا. في تقديري، تعكس هذه التحركات اكتمال تكوّن قسم الاتجاه الهابط. وحتى إن لم يبدأ الاتجاه الصاعد الذي أتوقعه، فإن السوق على الأقل بحاجة إلى بنية تصحيحية. وبناء على ذلك، وفي ظل معظم السيناريوهات، من المرجح أن يعاود اليورو التحسن في المستقبل القريب. ستحمل لنا الأسبوع المقبل انتخابات الكونغرس الأمريكي، واجتماع Bank of England، وبيانات Nonfarm Payrolls، وتقرير معدل البطالة، واحتمال استئناف الحرب في إيران. لن يفتقر المتعاملون بالتأكيد إلى الأخبار التي تستحق المتابعة.

استنتاجات عامة

استنادًا إلى تحليل EUR/USD، لا يزال الزوج يتحرك ضمن قسم تصحيحي عالمي على شكل A-B-C-D-E. غير أن هذه البنية تبدو مكتملة التكوّن، وبالتالي قد تكون وصلت فعليًا إلى نهايتها. في رأيي، يُعد هذا توقيتًا مناسبًا ليس فقط للنظر في شراء اليورو، بل أيضًا لتوقع تشكّل قسم اتجاه صاعد كامل. ووفقًا للإطار الزمني الأكبر، يمكن للزوج أن يرتفع على الأقل إلى منطقة 17–18. كما أن الفشل في اختراق مستوى 1.1126، الذي يتوافق مع مستوى 50.0% من فيبوناتشي (الرسم السفلي، الإطار الزمني الأكبر)، يشير هو الآخر إلى أن السوق قد يكون مستعدًا لمزيد من عمليات الشراء.

الإطار الزمني الأكبر يُظهر قسم اتجاه هابط اتخذ شكل بنية A-B-C-D-E. وقد تطورت البنية الموجية الداخلية للموجة E إلى نمط اندفاعي خماسي الموجات، قد يكون قد اكتمل بالفعل. وإذا صحّ هذا الافتراض، فسيبدأ قسم اتجاه صاعد جديد في التكوّن.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة ويسهل فهمها. فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتضمن تغيّرًا في بنية السوق.

2. إذا لم يكن هناك فهم واضح لما يحدث في السوق، فمن الأفضل البقاء خارجه.

3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه حركة الأسعار. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).

4. يمكن الجمع بين التحليل الموجي وأنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.