O GBP/USD começou a subir após a captura de liquidez na última perna de baixa, acumulando uma alta de 260 pontos. O cenário técnico passou a ser altista. O noticiário favoreceu os compradores na semana passada, mas o movimento de alta perdeu força quando o preço encontrou o desequilíbrio baixista 29. O gráfico mostra claramente a reação do preço a esse padrão, desencadeando um recuo corretivo. Os alvos dessa correção são dois novos padrões altistas que também estão visíveis no gráfico.
Esperava-se que a libra recuasse até 1,3300, mas o preço caiu até 1,3271. Espera-se que o movimento de alta seja retomado após o teste de um ou de ambos os padrões altistas disponíveis. O desequilíbrio altista 31 já foi mitigado, e o preço poderá reagir a essa região, formando um sinal de alta. Na próxima semana, o Banco da Inglaterra poderá apertar a política monetária, o que favoreceria os compradores, desde que mantenham o controle do mercado até lá.
Por sua vez, o Fed não favoreceu os vendedores tanto quanto eles provavelmente esperavam. As expectativas dos vendedores talvez estivessem baseadas exclusivamente na possibilidade de Kevin Warsh se comprometer explicitamente a continuar apertando a política monetária no próximo ano. Já não há dúvidas quanto à decisão de dezembro. Portanto, a probabilidade de uma recuperação a partir do desequilíbrio 31 ou do bloco de ordens parece muito elevada. Vale lembrar que uma reunião do Banco da Inglaterra com viés hawkish está próxima.
Outro fator importante para as perspectivas da libra é que os traders esperam que o Banco da Inglaterra aperte a política monetária três vezes, enquanto o Fed deverá fazê-lo apenas uma vez ou, no máximo, duas. O gráfico de pontos (dot plot) também aponta para um aperto monetário no próximo ano, e a ata mais recente do FOMC confirmou que a maioria dos dirigentes do banco central prevê apenas uma alta dos juros. Naturalmente, ainda não está claro como os acontecimentos se desenrolarão em 2027, mas essa é, no momento, a previsão média ponderada.
Como resultado, o Banco da Inglaterra poderá acabar elevando os juros de forma mais agressiva do que o Fed nos próximos meses, o que claramente não favoreceria novas altas do dólar americano. O dólar já se beneficiou plenamente das expectativas de aperto monetário pelo Fed, e o mercado poderá começar a precificar uma política monetária mais restritiva por parte do Banco da Inglaterra. No momento, os fatores geopolíticos são o único elemento que dá suporte ao dólar.
Se o Fed não tivesse elevado os juros em setembro nem sinalizado sua disposição de continuar apertando a política monetária, o dólar americano provavelmente teria começado a cair há um mês. Essa expectativa continua válida. O par passou a favorecer a libra, e falta apenas o surgimento de sinais de alta que permitam aos compradores abrir posições compradas. As perspectivas de longo prazo para a libra continuam altistas.
Os vendedores ainda têm alguma perspectiva? A margem para novas quedas parece limitada. Nos últimos um mês e meio a dois meses, os vendedores parecem ter conseguido o que parecia impossível: levar o dólar a níveis excepcionalmente elevados para os padrões recentes. Vale lembrar que, nas últimas semanas, havia motivos para comprar dólares, mas também existiam fatores favoráveis à valorização da libra que os traders simplesmente ignoraram. Agora, poderá começar um movimento na direção oposta, possivelmente muito mais compatível com as condições fundamentais do mercado do que a queda anterior.
Na quinta-feira, não houve notícias econômicas que afetassem a libra, enquanto o dólar americano não recebeu dos relatórios de PIB e inflação o suporte necessário para uma nova alta. Nessa perspectiva, o dólar voltou a esgotar seu potencial de alta. Ao contrário do euro, a libra poderá estar prestes a iniciar um movimento de alta sustentado nas próximas semanas.
O mercado reúne tanto vendedores quanto compradores. A inflação está elevada não apenas nos Estados Unidos, mas também no Reino Unido. Espera-se que o Banco da Inglaterra comece a apertar a política monetária na próxima semana, com probabilidade de 90%.
O contexto geral das notícias continua indicando que, no longo prazo, a perspectiva considerada é a de desvalorização do dólar americano. A guerra entre o Irã e os Estados Unidos não alterou esse cenário. Os acontecimentos geopolíticos levaram o mercado a priorizar o papel do dólar como ativo de refúgio durante vários meses, mas o conflito já passou por sua fase mais aguda.
A trajetória futura da política monetária do FOMC continua incerta, enquanto o mercado segue antecipando um aperto monetário — principal motivo do otimismo dos vendedores. No entanto, os traders continuam ignorando a possibilidade de uma política monetária mais restritiva por parte do Banco da Inglaterra. A inflação no Reino Unido está subindo, assim como no restante do mundo, deixando o banco central britânico com poucas alternativas além de também elevar os juros.
Calendário econômico dos Estados Unidos e do Reino Unido
No dia 30 de outubro, o calendário econômico não apresenta divulgações significativas. Espera-se que o panorama das notícias econômicas não tenha impacto sobre o ânimo do mercado nesta sexta-feira.
Previsão e recomendações de negociação para o GBP/USD
As perspectivas de longo prazo para a libra continuam altistas. Os vendedores dominaram o mercado nas últimas semanas, mas a ampla faixa de negociação, claramente visível no gráfico diário, permanece intacta. A captura de liquidez abaixo da mínima anterior formada em 1º de maio provocou uma queda dentro dessa faixa lateral. No entanto, a liquidez também foi capturada abaixo das mínimas de junho, permitindo que os compradores retomassem o controle. Por isso, o cenário técnico de curto prazo é agora considerado altista.
Para os traders, isso significa que o próximo período poderá favorecer a manutenção das posições compradas existentes ou a abertura de novas posições. Oportunidades para isso poderão surgir na região do desequilíbrio altista 31 ou do bloco de ordens (order block). O alvo para a libra está próximo do limite superior da faixa de negociação, em 1,3670.
